去年11月以来召开的十八届三中全会、中央经济工作会议、城镇化工作会议乃至上海深化国资改革会议所传递出来的政策动向和信息，为2014年A股把握趋势方向、梳理投资线索、寻找重点机会提供了极大的帮助。

　　本次中央经济工作会议没有提出硬性经济指标，而以“保持国内生产总值合理增长”文字表述代替具体数字，既显示了决策层务实灵活的作风，也是“不以GDP论英雄”思想的贯彻体现。此外，近年我国社会融资规模不断创新高的同时，资金市场利率也居高不下，针对突出的“货币空转”问题，中央提出“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量”新思路，流动性相对“紧平衡”格局还在持续。鉴于此，我对当前和下一阶段维持“熊牛胶着”且相持进入尾声的判断，改革动能将极大影响市场活力，2014年执行积极防御策略，同时强调长期趋势向好的预期。

　　重点机会方面，我看好改革主题，其中尤为关注国企改革机会。上月，上海召开深化国资改革促进企业发展工作会议，出台《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》（下简称《意见》），《意见》第20条提出“建立鼓励改革创新的容错机制”。上海“20条”作为十八届三中全会后首份国资国企改革方案，具有标杆性参照作用，必将积极推动地方国资国企改革进程。因此国企改革很有可能成为跨年度主题，短期波动不会改变改革主题持续深化的方向。

　　与一致预期不同的是：我不看好“炒地图”的市场演绎方式，尽管各地改革方案接踵出炉可能引发这种投资冲动和热情。我建议投资者抓住重点区域和真正能在这次大改革中获得跨越式发展的优秀企业集团；以上海为标杆的东部沿海重点城市的国企改革机遇，以及中部及其他传统工业制造省区的国企改革机遇值得投资者关注。