《小说月报》自创刊起就追求商业和社会的双重价值实现，一直很注重期刊的装帧设计。郑振铎任《小说月报》主编后，该刊进入了黄金发展时期。1927年，郑振铎邀请因设计《东方杂志》封面而名声大振的陈之佛加盟《小说月报》，使得《小说月报》面貌焕然一新，文学与美术携手推动了一种新型的现代美学传播。

　　在陈之佛为1927年的《小说月报》所作的12期封面画中，画面人物大多数以绚丽多彩的少女形象为主，亦有儿童形象，人物多处于由自然山水与花卉植物构成的背景之中。第一次世界大战之后，在上世纪20年代的社会文化思潮中，妇女、儿童这些生活中的弱者，被认为是最接近自然人性的，具有先天的道德优势，亦是和平的象征；人物所处的背景多为自然的、乡村的风光，丝毫见不到现代都市的任何踪迹，这种经过特别挑选的题材组合，成为寄托知识分子艺术家有关“新村主义”、“互助主义”与“大人类主义”等理想主义的载体。这些画面中的女性形态或嬉戏、或起舞、或伫立，形象多呈现为一种“符号化”的身体，无论身着霓裳，抑或为裸体，皆表现出自由、欢乐的青春活力。《小说月报》封面画所传递的女性形象与月份牌上的女性迥然不同：后者多为照相写实类的美人画，主要以女性胴体的性感与时尚去吸引消费的眼光和激发欲望。如果说月份牌美人画的商业目的决定了其具有“通俗”美术的特点，以纯文学为目的的《小说月报》则以其封面女性画来传递纯艺术之“雅趣”。

　　《小说月报》的封面视觉一方面传递了杂志媒介的观念和形象，另一方面也是设计家主体美学取向的诉求。陈之佛作为留日生，所受的艺术教育必然少不了来自日本艺术的影响。而作为具有世界视域的中国现代艺术家，他也自然将西方现代艺术的美学理念糅杂在自身的创作中。

　　陈之佛运用自己擅长的图案设计手法处理题材，将女性形态与图案化背景糅合在一起。在表现方式上，多以线条勾勒轮廓，再施以色彩平涂，具有浓烈的现代装饰主义风格。尤其是从某些具体作品的画面图式来看，明显受到来自西洋和东洋的双重影响。如1927年第6期的《小说月报》封面画（图①）采用西方彩色玻璃镶嵌画的技法，将一位在花间翩翩起舞的“蝴蝶夫人”形象生动地呈现出来；尽管画面色彩繁复，但在深色线条的勾勒下达到了整体统一，画面得到有效的控制。第12期（图②）的封面画题材为印度及波斯等中东地区的女性形象，并伴有温和的动物形象，传递出人与自然的和谐关系。